来源：见智研究Pro
2023-03-23 15:00:15
3月21日公布今年1-2月光伏装机数据，结果大超预期，同比增长近90%。
(资料图片仅供参考)
笔者认为，往年一季度都是传统淡季，今年淡季不仅不淡，还创历史新高，而伴随下半年硅料供应放量，价格持续下降，组件降价，全年光伏需求会大超年初预期。
01
项目能上尽上
3月21日，国家能源局公布了1-2月全国电力工业统计数据，其中1-2月光伏新增装机20.37GW，同比增长87.6%。与此同时，海关总署也发布了1-2月出口数据，其中1-2月电池组件出口77.98亿美元，同比增长6.5%；逆变器出口19.5亿美元，同比增长131.1%。
最超出市场预期的是1-2月的装机量。因为按照往年的装机规律，一季度和三季度是淡季，二季度因为“630”抢装，四季度因为“1230”抢装是传统的旺季，四季度装机量一般都会超过全年的40%，1-2月份由于春节等因素，装机量是最冷淡的。但是今年却一改往年常态，前两个月装机同比增长快翻倍，规模已接近2022年上半年的累计装机容量。
市场此前预判同往年一样，因为春节、以及去年年底疫情等因素，认为1-2月装机会较平淡，3月一般才会起量。但数据出来后，却比预判乐观很多。
据笔者了解，实际情况是，从今年春节前后，一线人员基本休整比较少，干劲比往年更足，产业直观感受是这样，数据出来后更是得到了印证。
为何开年干劲就如此足？认为原因如下：
1）政策明确，装机热情只会更激烈
从政策面讲，无论是五大六小还是民营企业，对新能源的建设都是保持积极态度，这点不但没有变，且随着十四五、十五五交卷期的临近，装机热情只会越来越激烈。
2）不会一味要求组件超低价，装机能上就上
众所周知，在意愿清晰的前提下，去年国内装机不及预期主要是因为上游硅料价格太高，导致组件最高价涨到2元/W，强博弈趋势直接压抑了终端装机意愿，因为不挣钱。
随着去年年底至今硅料供应放量，虽然价格阶段性反弹了一段，但是趋势是往下走的，组件价格也终于降下来了，今年开始终端装机意愿明显好很多。
据了解，对于能源企业而言，当组件下降到1.7-1.8元/W的区间时，对于终端能源企业已经非常有利了，所以不会等到组件再持续下降一个梯度再装机。
因为组件成本虽然是能源开发企业成本考虑因素之一，但也并不会一味追求低价，组件品牌如何，能否按时供货才是最重要的，而即使一些小组件厂价格够低，但是可能存在不能按时交货的风险，也不是终端会考虑的选择。
现在市场真实情况是，今年一季度的装机热情就比往年高很多，市场竞争比较激烈，大家都在抢项目，能上尽上，尤其对于五大六小国企而言，最关心的就是年底的装机增量的成绩单如何。所以这种情况下，按照组件1.7-1.8元/W的价格水平，就已经足够了，会抓紧抢项目。
02
全年需求爆发无争议
1-2月新增装机20.37GW，往常1-2月装机占全年份额大概10%-15%左右，假设按照15%来估算，今年国内装机规模有望达到130GW，实际可能还要比这个更高。年初时对今年的装机预期在90-100GW左右，所以按照目前披露的数据看，今年装机体量会大超预期。
除了按照常规比例粗略推算得出今年装机可能超预期外，主要还是因为今年随着硅料供应放量，组件价格还会进一步走低，进而再次刺激装机需求。
根据今天硅业分会的硅料报价看，复投料均价在21.82万元/吨，跌2.63%；致密料均价在21.62万元/吨，跌2.66%。
硅料价格再次走低，供应方面，预计4月份还会有些检修复产增量，和小部分扩产，供应环比增约4%。但其实，硅料供应放量较大还是下半年，上半年整体还是偏紧，但不管短期波动性如何，年内硅料下行趋势不变，预计中枢会在15-20万元/吨之间。
组件方面，目前无论是166-210系列组件均价分布在1.7-1.8元/W之间，短期处于比较稳定的趋势，但随着硅料降价，尤其是四季度硅料供应放量，叠加光伏传统装机旺季，组件价格会再下降一个梯度，对全年装机需求形成强支撑。
简言之，笔者认为，今年1-2月的装机数据算给光伏开了个好头，在硅料降价，组件价格下行的大趋势下，全年需求大爆发是大概率事件。
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